Čtvrté čtvrtletí roku může být pro akciové trhy docela příznivé období. Černý pátek je za dveřmi, což díky výprodejům zajistí firmám vysoké zisky, které se budou pravidelně odrážet v pozitivní náladě investorů na akciových trzích. Krátce poté je vystřídá rallye v předvánočních nákupech. Po rušném období posledních týdnů by to byla nepochybně vítaná změna. [1]
V průběhu roku byly akciové trhy pod tlakem událostí souvisejících s válkou na Ukrajině, s nejistotou spojenou se západními sankcemi vůči ruské velmoci, s rychlým růstem inflace a s tím spojeným růstem cen ve všech segmentech, v čele s energetickou krizí a vysokým růstem cen ropy, plynu a elektřiny. Když k tomu připočteme růst úrokových sazeb centrálních bank a obavy z recese, není divu, že americký akciový index S&P 500 byl na konci září o 25 % nižší než na začátku roku.*
Není žádná jistota
Je důležité si uvědomit, že žádné dva roky nejsou stejné a historické údaje nemusí nutně znamenat, že se minulá výkonnost opakuje. A to platí jak pro ztráty, tak pro zisky. Je to proto, že podmínky v ekonomice a na trzích se neustále mění a jsou vždy specifické pro dané období. Na druhou stranu je z historických výsledků patrné, že čtvrté čtvrtletí roku bývá pro americké akcie nejsilnější.
Graf: Vývoj průměrných čtvrtletních výnosů indexu S&P 500 (1950-2021).
Pozitivní faktory
Podíváme-li se na data společnosti Carson Group, zjistíme, že index S&P 500 vzrostl v posledním čtvrtletí roku v průměru o 4,1 %, a to téměř v 80 % případů. Navíc historicky bývá toto období ještě lepší, jestliže trhy během září výrazně poklesly. Vzhledem k tomu, že letošní září bylo pro akciové tituly jedním z nejhorších v historii, mohlo by být po bouřlivých tržních korekcích dobrým signálem pro růst v dalším období. [2] Říjen je navíc známý tím, že většinou ukončuje medvědí trendy. Letošní rok byl nejhorším začátkem roku od let 1974 a 2002 a v obou případech medvědí trend skončil v říjnu. Otázka tedy zní: Čeká nás změna trendu na býčí? Vzhledem k blížící se nákupní horečce na konci roku lze očekávat, že se tak s největší pravděpodobností stane. [3]
* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
[1,2,3] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
