Přehled Lufthansy
Lufthansa vydáním nových akcií splatila 1,5 miliardy EUR, které získala jako pomoc od Německa.[1]
Mnoho analytiků má vysoká očekávání ohledně obnovy akcií LHA – cílové ceny se pohybují mezi 5,90 EUR u UBS a 8,50 EUR u Deutsche Bank.[2][1]
———————————————————- —————————————
Lufthansa a vláda[3]
V květnu 2020 podepsala Lufthansa dohodu s německou vládou, která umožnila společnosti přežít kolaps. Hodnota balíčku je 9 miliard EUR. Společnost byla ovlivněna poklesem cestování kvůli zákazům cestování, způsobeným pandemií COVID-19. U této půjčky vláda získala 20 % a plánuje ji prodat do konce roku 2023.
LHA chce půjčku splatit co nejdříve[4]
V červnu 2021 LHA oznámila, že chce půjčku splatit vládě co nejdříve, po zveřejnění rekordní ztráty 6,7 miliardy EUR v roce 2020. LHA však nevyužila všech 9 miliard EUR, ale celkem 2,3 miliardy EUR.
Harry Hohmeister, generální ředitel LHA: „Kdy a jak se můžeme znovu plně postavit na vlastní nohy, závisí také na tom, jak se pandemie, a tedy i poptávka, vyvíjí.“
Hohmeister rovněž souhlasí s Olafem Scholzem a požaduje minimální cenu letů: „Pokud minimální ceny znamenají, že letecké společnosti musí hradit své náklady a nesmějí účtovat fantastické ceny nižší než příslušné daně a poplatky, pak je to legitimní.“
Lufthansa splatí dluh[5]
19. září 2021 oznámila LHA, že vydá nové akcie na splacení státní podpory. Cena byla stanovena na 3,58 EUR za novou akcii.*
13. října dokončila LHA navýšení kapitálu zahájené v září, čímž celkový výtěžek dosáhl 2,162 milionu EUR. Z této částky bylo 1,5 miliardy EUR použito na splacení vládního záchranného balíčku.
Generální ředitel Carsten Spohr: „Jsme velmi vděční za to, že společnost Deutsche Lufthansa AG byla v nejnáročnějších časech stabilizována penězi z daní. Díky tomu bylo možné zachovat více než 100 000 pracovních míst a zajistit je do budoucna.“ „Jsme si stále více jisti budoucností,“ dodal. „Stále více zemí otevírá své hranice a poptávka po letecké dopravě, zejména ze strany obchodních cestujících, každým dnem roste.“ Přesto je prostředí pro letecké společnosti stále náročné. Proto důsledně pokračujeme v transformaci.“
Pro LHA existují různé cílové ceny – nízké rozmezí pochází od společnosti Barclays s cílovou cenou 5,20 EUR. Ostatní však nejsou z cenového očekávání tak ponuří. Dne 27. září stanovila společnost Norddeutsche Landesbank (NORD/LB) cenu na 6,50 EUR. Moran Stanley v červnu stanovil cílovou cenu na 8,00 EUR a nezměnil ji. The Goldman Sachs Group ve svém průzkumu z 20. září stanovila cílovou cenu na 8,10 EUR.*
Obrázek 1. Deutsche Lufthansa AG, posledních 5 let, denně (www.tradingview.com)
Když se podíváme na obrázek 1, můžeme vidět dlouhodobý pokles od začátku roku 2018-cena, jakmile klesla pod 50denní klouzavý průměr (bílá čára), stále klesá. Cena je nyní v zóně podpory vytvořené v roce 2020, v rozmezí 5-6 EUR. Pokud by se cena mohla stabilizovat nad 50denní MA, mohli bychom vidět oživení ceny.*
Souhrnnou zprávu připravil Jozo Perić, vedoucí oddělení správy portfolia a investičního výzkumu
Prohlášení:
Obsah tohoto materiálu představuje marketingovou komunikaci a neměl by být považován za jakýkoli typ investičního poradenství a/nebo investičního výzkumu a/nebo žádostí o jakékoli transakce. Tento materiál byl připraven pouze pro informační/vzdělávací účely a neznamená povinnost provádět investiční transakce ani nezaručuje ani nepředvídá budoucí výkonnost. BCM Begin Capital Markets Cy Ltd a její relevantní osoby včetně poboček, zástupců, ředitelů nebo zaměstnanců nezaručují přesnost, platnost, aktuálnost nebo úplnost jakýchkoli informací/údajů poskytnutých třetími stranami a nepřebírají žádnou odpovědnost za jakoukoli ztrátu vyplývající z investice provedená na základě uvedených informací/údajů.
* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků
[1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, které mohou být nepřesné, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které se dají těžko předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
[1] Lufthansa state Aid: https://www.ch-aviation.com/portal/news/108636-lufthansa-repays-15bn-of-germanys-silent-stake
[2] LHA target prices: https://www.americanbankingnews.com/2021/10/05/sanford-c-bernstein-analysts-give-deutsche-lufthansa-etrlha-a-8-00-price-target.html
[3] Deal LHA-German government: https://www.bbc.com/news/business-52801131
[4] LHA plan for ASAP repayment: https://www.dw.com/en/lufthansa-to-repay-government-as-quickly-as-possible/a-57735701
[5] LHA collected the money: https://www.ch-aviation.com/portal/news/108636-lufthansa-repays-15bn-of-germanys-silent-stake
