Nedostatek čipů
Polovodiče
Podle zprávy společnosti Deloitte o transformaci podnikání v odvětví polovodičů dochází ve výrobě čipů k významným změnám, a ne všechny jsou způsobeny narušením dodavatelského řetězce v souvislosti s pandemií.[1]
Je pravda, že globální pandemie byla katalyzátorem globálního nedostatku. Nicméně i před pandemií bylo známo, že polovodičové společnosti nedostatečně investovaly do základních věcí, jako je automatizace. Všichni se soustředili na prodej stejných výrobků stejným zákazníkům a snažili se čipy zmenšovat a zefektivňovat. Navzdory své historii inovací a překonávání limitů nereaguje polovodičový průmysl dobře na změny.
Nedostatek čipů
Čipy jsou v našem životě nesmírně důležité, protože se nacházejí ve všem, co potřebuje počítat nebo zpracovávat informace. Kromě toho existuje celosvětový nedostatek integrovaných obvodů, protože poptávka převyšuje nabídku.
Podle Asociace polovodičového průmyslu (Semiconductor Industry Association) celosvětový prodej polovodičů v letech 2018 až 2019 klesl, ale do roku 2020 vzrostl o 6,5 %. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 byly prodeje o 27 % vyšší než ve stejném období loňského roku, což naznačuje, že silný růst pokračuje i v roce 2021. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 bylo dodáno více polovodičových jednotek než v kterémkoli předchozím čtvrtletí v historii trhu.[2]
Z regionálního hlediska se meziročně zvýšil prodej v Severní a Jižní Americe (33,5 %), Evropě (32,3 %), Asii a Tichomoří/všechny ostatní (27,2 %), Japonsku (24,5 %) a Číně (24,0 %). Meziměsíčně se prodeje zvýšily v Americe (3,9 %), Evropě (2,0 %), Japonsku (2,0 %), Asii a Tichomoří/všechny ostatní (1,9 %) a Číně (1,5 %).
[1] Deloitte study: https://www2.deloitte.com/us/en/pages/technology-media-and-telecommunications/articles/2021-semiconductor-transformation-survey.html
[2] SIA: https://www.semiconductors.org/q3-global-semiconductor-sales-increase-27-6-year-to-year/
Výpadek se datuje do první poloviny roku 2020, kdy v důsledku odstávky klesla celková spotřebitelská poptávka po automobilech. Výrobci čipů byli nuceni přesunout svůj důraz na jiná odvětví, jako je počítačové vybavení a mobilní zařízení, která zaznamenala nárůst poptávky, protože více lidí pracovalo na dálku.
Více procesorů bylo potřeba pro komunikační platformy, jako jsou služby Zoom a streamování videa, protože se rozšířila obliba 5G a cloudových aplikací.[1]
Podle IDC je část problému v tom, že návratnost investic není dostatečně přesvědčivá, aby ospravedlnila výstavbu nových sléváren, které stojí miliardy dolarů a jejichž vytvoření trvá roky, aby uspokojily poptávku výrobců automobilů.
Podle Maria Moralese, programového viceprezidenta polovodičové divize IDC, automobilky fungují v prostředí just-in-time bez plánování kontinuity podnikání. Nespokojení dodavatelé se po zrušení objednávek na počátku epidemie přesunuli do jiných oborů, kterým se stále dařilo, například do spotřební elektroniky, a automobilky se dostaly na seznamu priorit až na další místo.
Vzhledem k tomu, že firmy jako je Huawei hromadily zásoby před americkými technologickými zákazy vůči Číně na začátku letošního roku, někteří zákazníci hromadí zásoby a nakupují více komponent, než potřebují, pro případ, že by dodávky došly.[2]
Dopad na globální inflaci
Podle IMF vedla krize Covid-19 k výrazným cenovým změnám v několika odvětvích, včetně dopravy, potravin, oblečení a komunikací.
[1] 5G and cars: https://www.techrepublic.com/article/foundries-are-raking-in-big-bucks-and-record-revenue-amid-global-chip-shortage/
[2] Huawei: https://www.bloombergquint.com/technology/china-stockpiles-chips-and-chip-making-machines-to-resist-u-s
To je způsobeno o něco menšími a krátkodobějšími výkyvy nákladů na benzín (dopravu), potraviny a bydlení, což jsou v průměru tři nejvýznamnější složky spotřebního koše.
Kromě toho vzhledem k pravděpodobnému zdvojnásobení cen vstupů pro výrobu polovodičů naznačuje případová studie polovodičového sektoru ve Spojených státech jen malý nárůst celkové inflace. Je tomu tak proto, že kategorie s největším potenciálem inflace v důsledku zdvojnásobení cen polovodičových vstupů mají relativně malý podíl na výdajích na osobní spotřebu (např. osobní počítače a fotografické vybavení).
Ačkoli nedostatek polovodičových čipů nemusí přímo přispívat ke zvýšení nákladů, vede ke snížení výroby položek, které jsou na čipech jako vstupech závislé, např. automobilů, což vede ke zvýšení cen těchto komodit nebo jejich substitutů.
Kdy skončí nedostatek čipů?
Podle Glenna O’Donnella, viceprezidenta a ředitele výzkumu společnosti Forrester, je kdysi nudný obchod s polovodiči nyní středem zájmu světa IT. Všechno, co používáme, má nějakou formu polovodiče a není dostatek výrobních kapacit, aby se daly vyrobit všechny.
Podle společnosti Forrester by nedostatek čipů měl trvat až do roku 2022 nebo 2023.
Podle IEEE Spectrum bude nabídka růst „ze starších továren na výrobu čipů a sléváren, které provozují procesy daleko od špičkové technologie a na relativně malých křemíkových destičkách“. Také více než 40 podniků zvýší do konce roku 2022 kapacitu o více než 750 000 destiček měsíčně.[1]
Intel vynaloží 20 miliard USD na výstavbu nových závodů v Arizoně[2] a TSMC plánuje vynaložit 28 miliard USD na nové čipy a výstavbu závodů na zvýšení kapacity.[3]
V listopadu 2021 oznámila společnost Texas Instruments plány investovat 30 miliard USD až do čtyř nových továren na výrobu polovodičů v Texasu. Podle podniku bude výstavba prvních dvou výrobních jednotek zahájena v roce 2022, zatímco výroba 300milimetrových destiček TI by měla začít v roce 2025. V budoucnu bude mít TI možnost vybudovat v místě další dva závody.[4]
Zřeknutí se odpovědnosti:
Obsah tohoto materiálu představuje marketingovou komunikaci a nelze jej považovat za jakýkoli druh investičního poradenství a/nebo investičního výzkumu a/nebo za výzvu k jakýmkoli transakcím. Tento materiál byl připraven pouze pro informační/vzdělávací účely a neznamená závazek k provedení investičních transakcí ani nezaručuje či nepředpovídá budoucí výkonnost. Společnost BCM Begin Capital Markets Cy Ltd a její příslušné osoby včetně přidružených společností, zástupců, ředitelů nebo zaměstnanců nezaručují přesnost, platnost, včasnost nebo úplnost jakýchkoli informací/údajů poskytnutých třetími stranami a nenesou žádnou odpovědnost za jakékoli ztráty vyplývající z investic provedených na základě uvedených informací/údajů.
Přehledovou zprávu připravil Jozo Perić, vedoucí oddělení správy portfolia a investičního výzkumu
[1] IEEE Spectrum: https://spectrum.ieee.org/easily-hunt-for-signal-errors-and-save-hours-of-test-time
[2] Intel plants: https://www.cnbc.com/2021/03/23/intel-is-spending-20-billion-to-build-two-new-chip-plants-in-arizona.html
[3] TMSC: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-14/tsmc-profit-beats-expectations-as-chipmaker-widens-tech-lead
[4] Texas Instruments: https://news.ti.com/texas-instruments-to-begin-construction-next-year-on-new-300-mm-semiconductor-wafer-fabrication-plants
